Les 10 principaux avoirs du milliardaire Bridgewater fondateur Ray Dalio en 2023

Dans cet article, nous présentons la liste des 10 meilleures participations du fondateur du milliardaire Bridgewater Ray Dalio en 2023. Cliquez pour aller de l'avant et voirLes 5 principaux avoirs du milliardaire Bridgewater fondateur Ray Dalio en 2023.

McDonald's Corporation (NYSE:MCD), PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) et The Procter & Gamble Company (NYSE:PG) sont trois des principaux avoirs du portefeuille 13F axé sur le consommateur du gestionnaire de fonds milliardaire Ray Dalio.

de Ray DalioAssociés de Bridgewater a été le fonds le plus performant de l'histoire en termes de gains nets en dollars depuis sa création, générant 52,2 milliards de dollars de gains jusqu'à la fin de 2021 selon les recherches menées par LCH Investments. Le fonds a continué de rouler l'année dernière, même au milieu de la démission de Dalio en octobre, la stratégie Pure Alpha ayant généré un rendement de 9,5 %.

Bridgewater a entrepris plusieurs initiatives sous la direction du nouveau directeur général Nir Bar Dea, notamment la suppression de 8 % de ses effectifs et le plafonnement des investissements dans son fonds phare alors qu'il cherche à réaffecter les ressources et à se restructurer. Entre autres choses, Bar Dea prévoit d'investir massivement dans les capacités d'IA et d'apprentissage automatique de Bridgewater.

Pendant ce temps, Dalio continue d'agrandir son family office, qui gère le patrimoine personnel de plus de 16 milliards de dollars du milliardaire, ainsi que ses dons philanthropiques. La nouvelle succursale du Dalio Family Office est prévue à Abu Dhabi, où elle travaillera aux côtés des succursales existantes de l'entreprise à Singapour et aux États-Unis.

Dalio a attribué à l'accord sur le plafond de la dette récemment convenu une note D dans un tweet sur Twitter, ajoutant qu'il s'agissait du meilleur que l'on puisse attendre, mais qu'il n'était tout simplement pas assez bon. Dans un article sur LinkedIn publié en mai, Dalio a averti que les États-Unis feraient face à un effondrement financier désastreux s'ils continuaient à relever le plafond de la dette sans qu'aucune limite significative ne soit mise en place.

Dalio s'est également engagé dans une sorte de conversation récente avec la plate-forme de chat AI ChatGPT, comme il l'a relayé dans une vidéo YouTube publiée à la mi-avril. ChatGPT s'est demandé quelle est la leçon la plus importante en matière d'investissement que Dalio a apprise tout au long de sa carrière, à laquelle le fondateur de Bridgewater a répondu que la diversification était le "Saint Graal" de l'investissement. Dalio a ajouté qu'en investissant dans 10 à 15 bons actifs non corrélés, un investisseur peut réduire son risque d'environ 80 % sans affecter ses rendements potentiels.

Au premier trimestre, Bridgewater Associates a apporté des ajustements importants à son portefeuille 13F, vendant 228 de ses anciennes participations tout en ajoutant seulement 118 nouveaux postes à leur place. L'entreprise a également réduit la taille de bien plus d'avoirs qu'elle n'en ajoutait. Il convient de noter en particulier l'exposition de Bridgewater au secteur financier, qui a été réduite de 330 points de base à 23 %. En réponse, l'exposition de Bridgewater aux actions de la santé et des communications a été augmentée de 371 points de base combinés. Le portefeuille 13F de Bridgewater est tombé à 16,4 milliards de dollars d'actifs fin mars, contre 18,3 milliards de dollars fin 2022.

Au milieu d'un trimestre mouvementé, le premier complet au cours duquel Nir Bar Dea était à la tête de la société emblématique de Dalio, jetons un coup d'œil aux dix principales participations du fonds en 2023.

Ray Dalio de Bridgewater Associates

Notre Méthodologie

Les données suivantes proviennent du dernier dépôt 13F de Bridgewater Associates auprès de la SEC. Nous suivons les fonds spéculatifs tels que Bridgewater Associates, car les recherches d'Insider Monkey ont révélé que leurs choix d'actions consensuels peuvent générer des rendements exceptionnels.

Toutes les données des fonds spéculatifs sont basées sur le groupe exclusif de plus de 900 fonds suivis par Insider Monkey qui ont déposé des 13F pour la période de déclaration du premier trimestre 2023.

Valeur de la position 13F de Bridgewater Associates : 223 millions de dollars

Nombre d'actionnaires de fonds spéculatifs : 174

The Procter & Gamble Company (NYSE : PG), McDonald's Corporation (NYSE : MCD) et PepsiCo, Inc. (NASDAQ : PEP) sont quelques-unes des principales participations préférées de longue date du fondateur et CIO de Bridgewater, Ray Dalio. Un nouvel ajout à l'une des 10 premières places parmi ses avoirs est Visa Inc. (NYSE: V), après que Dalio a augmenté sa participation dans la société de près de 150 % au cours du troisième trimestre de 2022. Au premier trimestre de cette année, il a augmenté la taille de sa participation V de 19 % supplémentaires, terminant le premier trimestre avec 990 819 actions.

Visa Inc. (NYSE:V) a largement surperformé le S&P 500 au cours de la dernière décennie et pourrait très bien le faire dans la décennie à venir. Le processeur de paiements par carte de crédit continue d'augmenter ses revenus à un taux à deux chiffres et a plusieurs vents favorables qui pourraient lui permettre de continuer à le faire dans un avenir prévisible. Au premier rang de ces vents favorables figurent l'augmentation continue de la pénétration mondiale des cartes de crédit et la part croissante du commerce électronique dans les ventes mondiales. Et ces deux vents arrière ont encore beaucoup de place pour courir. En tant que telles, les actions Visa se négocient actuellement à une certaine prime à 29,5 fois les bénéfices.

Polen Global Growth Strategy a partagé certaines des forces fondamentales dont Visa Inc. (NYSE:V) bénéficie dans sa lettre aux investisseurs du premier trimestre 2023 :

"Nous avons réduit Mastercard et Visa Inc. (NYSE:V) à des poids égaux du portefeuille. Mastercard et Visa fonctionnent comme un duopole sur un marché vaste et en croissance. Au cours des 50 dernières années, les dépenses de consommation personnelles (PCE) mondiales ont augmenté de 7 à 9 % en rythme annualisé. Nous prévoyons une croissance à long terme de 4 à 5 % des PCE. 4 à 6 % de croissance. Combiné au PCE, cela offre aux deux entreprises des opportunités de croissance des revenus allant d'un chiffre élevé à un chiffre à un chiffre faible à deux chiffres[1]. Cette estimation de croissance ne tient pas compte des amplificateurs de croissance tels que l'accélération du commerce électronique[1], le passage du commerce hors ligne au commerce en ligne et des services supplémentaires. Les deux sociétés bénéficient d'effets de réseau extrêmement puissants qui offrent de solides avantages concurrentiels.

Nous avons réduit Visa et Mastercard car leur poids combiné a atteint plus de 12 % du portefeuille de croissance mondiale en raison de leurs performances récentes et pour financer notre augmentation de la taille de la position d'Amazon. Nous avons renforcé les deux positions lorsque leurs prix étaient déprimés en raison de transactions transfrontalières qui se sont considérablement détériorées à cause de la pandémie. Les volumes transfrontaliers sont revenus en force lorsque les couloirs de voyage ont rouvert, et bien que nous soyons éloignés de plusieurs trimestres du nadir transfrontalier, Visa a tout de même augmenté ses volumes de plus de 30 % au 1T23. Les volumes transfrontaliers totaux représentent désormais 132 % des niveaux de 2019. À 4,5 % chacune, les deux sociétés restent des positions à forte conviction pour la croissance mondiale. »

Valeur de la position 13F de Bridgewater Associates : 239 millions de dollars

Nombre d'actionnaires de fonds spéculatifs : 204 (GOOG), 155 (GOOGL)

Bridgewater CIO Ray Dalio était optimiste sur Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) au cours du premier trimestre après que les actions aient atteint un creux de deux ans à la fin de 2022. Dalio a plus que triplé la taille de sa participation dans les actions de classe A d'Alphabet (GOOGL) au cours du trimestre, détenant un peu moins de 2,31 millions d'entre elles à la fin du mois de mars. Les actions GOOGL connaissent jusqu'à présent une bien meilleure année 2023, gagnant 37%.

Comme Baron Opportunity Fund l'explique ci-dessous, l'une des plus grandes inquiétudes des investisseurs à propos d'Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) est de savoir comment son trafic sur les moteurs de recherche résistera à la montée en puissance de ChatGPT, qui compte déjà 1,6 milliard de visiteurs. Lorsque les utilisateurs souhaitent obtenir des informations générales sur certains sujets, ils peuvent être de plus en plus susceptibles de rechercher des réponses rapides auprès de la plate-forme d'IA plutôt que de parcourir les pages de résultats de recherche (et de publicités), qui contiennent fréquemment des liens vers des contenus obsolètes, voire non pertinents. Alors que Google prévoit de publier à terme sa propre plate-forme d'IA concurrente, cela ne fera que cannibaliser davantage son propre moteur de recherche et ronger ses revenus publicitaires.

Le Baron Opportunity Fund continue de réduire son exposition à Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) compte tenu de certaines de ces inquiétudes, comme il l'a révélé dans sa lettre aux investisseurs du premier trimestre 2023 :

"Comme nous l'avons fait au trimestre dernier, nous avons continué à réduire notre pondération dans Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) car, comme indiqué précédemment, nous pensons que ChatGPT et/ou des services similaires basés sur l'IA présentent un risque difficile à mesurer pour le monopole de recherche virtuelle de Google."

Valeur de la position 13F de Bridgewater Associates : 259 millions de dollars

Nombre d'actionnaires de fonds spéculatifs : 69

Il y a eu une augmentation de 23% de la propriété des fonds spéculatifs de Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) au cours des deux derniers trimestres, l'action se situant près de son niveau record d'actionnaires intelligents. Bridgewater Associates a réduit sa participation dans SBUX de 5% au cours du premier trimestre à 2,49 millions d'actions.

Starbucks Corporation (NASDAQ : SBUX) continue d'étendre son empreinte mondiale, avec des plans pour augmenter son nombre de magasins à 45 000 au cours des deux prochaines années, ce qui doublerait son nombre de magasins depuis 2015. Starbucks prévoit d'ouvrir environ un tiers de ces nouveaux magasins en Chine, où il a naturellement été confronté à des vents contraires ces derniers temps, mais l'opportunité à long terme y est énorme. Les actions SBUX ont chuté de 13 % depuis le dernier rapport sur les bénéfices de la société début mai, faisant baisser leur prix à 32,2 fois les bénéfices, ce qui semble raisonnable.

La stratégie de croissance mondiale de Polen n'est pas aussi optimiste sur Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) que Ray Dalio de Bridgewater, car elle a vendu sa participation dans la société au quatrième trimestre, selon sa lettre aux investisseurs du quatrième trimestre 2022 :

"Nous avons également liquidé notre position restante dans Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX). Bien que l'entreprise reste une franchise unique et résiliente, la Chine est un marché de croissance très important pour l'entreprise, et les politiques zéro-COVID ont rendu difficile pour l'entreprise d'opérer sur cet important marché. Alors que nous nous attendons à ce que la Chine revienne à un fonctionnement plus "normal" à un moment donné, toute flambée de COVID, en Chine ou sur d'autres marchés, présente un véritable vent contraire à la rentabilité de Starbucks. L'Oréal, Estée Lauder et d'autres holdings continuent d'avoir une exposition significative à la Chine, mais dans chacun de ces cas, nos recherches indiquent qu'ils sont capables de mieux s'adapter à ces défis opérationnels et de réaliser l'opportunité de croissance en Chine grâce à leurs activités en ligne. En bref, nous pensons qu'il existe de meilleures opportunités de risque-récompense.

Valeur de la position 13F de Bridgewater Associates : 394 millions de dollars

Nombre d'actionnaires de fonds spéculatifs : 92

Il y a eu une augmentation massive de la propriété des fonds spéculatifs de Walmart Inc. (NYSE:WMT) au cours du premier trimestre, car 37 % de fonds en plus étaient longs WMT à la fin du premier trimestre qu'au début. Moore Global Investments de Louis Bacon et Soros Fund Management de George Soros faisaient partie des fonds qui ont ajouté Walmart à leurs portefeuilles 13F. D'un autre côté, Ray Dalio de Bridgewater a vendu 22% de ses actions Walmart au cours du trimestre, se terminant en mars avec 2,67 millions d'entre elles.

Walmart Inc. (NYSE : WMT) a augmenté ses ventes en ligne de 26 % au cours du premier trimestre de son exercice 2024, tandis que ses ventes globales ont augmenté de 7,7 % d'une année sur l'autre à taux de change constants. Les flux de trésorerie d'exploitation ont également rebondi à 4,6 milliards de dollars au cours du trimestre, contre une perte de 3,8 milliards de dollars un an plus tôt.

Après avoir racheté pour environ 10 milliards de dollars de ses actions au cours de l'exercice 2023, Walmart Inc. (NYSE:WMT) est revenu à seulement 700 millions de dollars de rachats au cours du dernier trimestre. La société dispose encore de 18,6 milliards de dollars sur son autorisation de rachat d'actions, qui rachèterait près de 5% de ses actions en circulation.

Valeur de la position 13F de Bridgewater Associates : 428 millions de dollars

Nombre d'actionnaires de fonds spéculatifs : 63

En 2023, Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) clôture la première moitié des principaux avoirs du fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, au sixième rang. Le gestionnaire de fonds milliardaire a réduit sa participation dans le détaillant en gros de 9 % au cours du premier trimestre, terminant le trimestre avec 861 306 actions. Il détenait la plus grande position de COST parmi le groupe restreint de fonds spéculatifs suivis par la base de données d'Insider Monkey.

Les fonds spéculatifs et les analystes adorent Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) pour sa clientèle résolument fidèle et sa forte proposition de valeur. Truist a un objectif de cours de 568 $ sur l'action et pense que les conditions économiques plus difficiles permettront à Costco d'augmenter davantage son nombre de membres et de gagner des parts de marché. Deutsche Bank a un objectif de 574 $ sur les actions COST.

Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) a connu une certaine faiblesse dans ses catégories discrétionnaires, ce qui a entraîné des ventes molles en mars et des compositions négatives pour la première fois en près de sept ans, hors pandémie. Il est probable que la faiblesse ait été ressentie dans l'ensemble du commerce de détail et n'était pas spécifique à Costco. Les ventes globales de mars ont augmenté de 0,5 % pour atteindre 21,7 milliards de dollars.

PepsiCo, Inc. (NASDAQ : PEP), The Procter & Gamble Company (NYSE : PG) et McDonald's Corporation (NYSE : MCD) sont trois des principales participations du fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, en 2023. Découvrez pourquoi en cliquant sur le lien ci-dessous.

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Divulgation : Aucune. Le top 10 des avoirs du milliardaire Bridgewater fondateur Ray Dalio en 2023 est initialement publié sur Insider Monkey.

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